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核电概念受追捧 中广核电力IPO估值逾千亿

发布时间
2014/11/25/ 11:12
来源
中国证券网-上海证券报
点击:

摘要核电“巨无霸”中广核电力将在香港IPO募资31.6亿美元,成为香港上市公司中首家核能源公司。中广核电力此次赴港IPO颇受追捧,拟募资规模也一路蹿升,大量知名投资机构纷纷“抢筹”。

  核电“巨无霸”中广核电力将在香港IPO募资31.6亿美元,成为香港上市公司中首家核能源公司。正是身披核电、央企等诸多光环,中广核电力此次赴港IPO颇受追捧,拟募资规模也一路蹿升,大量知名投资机构纷纷“抢筹”。

  “除本身业务优质,在政策层面业已明朗的背景下,中广核、中核等国内巨头未来能否形成”抱团“优势,也是市场关注的焦点。”某业内分析人士对上证报记者如此表示。

  中广核电力将成千亿级核电巨无霸

  据最新报道,中广核电力计划于12月10日在港交所挂牌上市,代码“1816.HK”,拟发售88.25亿股新H股,招股价区间为每股2.43港元至2.78港元,募资规模214.5亿至245.3亿港元(约合169.7亿元至194亿元人民币),以此计算上市后市值847.8亿至970.5亿元人民币。其此次IPO募资主要用于收购控股股东中广核集团持有的建设中的台山核电机组额外41%的股权、支付在建核电站的资本开支、偿还债务及补充营运资金、开拓海外市场等。

  不过,投行们对中广核电力有着更高的期待。摩根士丹利报告推算,中广核电力合理估值为920亿至1227亿元人民币。中金公司则表示,中广核电力目前在内地核电发电容量占比达64%,未来三年盈利每年增长21%,而且长远增长获国家政策和市场需求支持,估算其合理价值与摩根士丹利的估算范围接近。

  “这一估值对中广核电力较为合理,考虑到其在内地核电领域的市场份额和后续前景,上市之后市值仍有望进一步攀升。”一位电力行业研究员告诉上证报记者。

  截至今年年中,中广核电力运营管理11台核电机组,总装机容量为11624兆瓦,权益容量7888兆瓦,分别位于深圳(包括大亚湾核电站)、广东阳江市、福建福鼎市及辽宁大连市。上述11台机组相当于内地目前全部核电机组数量的55%,总装机容量占比64.1%。

  据中广核集团战略规划,到2020年,集团清洁能源电力装机容量将达到9000万千瓦,年上网电量达到4200亿千瓦时。到2015年和2020年,中广核集团资产总额分别将达到4500亿元和10000亿元的规模,年经营收入将分别达到650亿元和3000亿元。

  利好齐聚推升IPO热度

  在赴港上市过程中,中广核电力并不孤单。上证报记者了解到,如果仅统计大型IPO,目前就已有万达商业北京汽车把上市地点选在了香港。不过,与上述二者相比,中广核电力无疑有着独特的吸引力。

  “中广核电力IPO在香港市场颇为火热。”据香港方面交易人士透露,尽管中广核电力上市已酝酿多时,但由于其融资体量、央企背景及清洁能源概念,颇受香港资本市场热捧。

  据悉,中广核电力目前初步锁定18名基础投资者,合共认购13.31亿美元的股份,股份禁售期为6个月。事实上,中广核电力此次IPO受追捧,从中广核集团旗下可再生能源平台中广核美亚10月登陆香港市场就可见一斑。彼时香港资本市场就已经展现出对“中广核概念”的热捧,中广核美亚在香港公开发售共获得556倍超额认购,冻结资金约996亿港元,是港股今年冻结资金第二位高的股票 .

  “除看好核电业务本身,对中广核电力的追捧离不开对内地核电业务整合的期许。”上述业内分析人士表示,核电属于国内的优势产业,具备出海的能力,但眼下核电巨头内耗严重,不利于进一步提高核电在国际市场的竞争力。

  自2013年以来,我国把核电、高铁“走出去”上升为国家战略。但它们在出海的过程中进展并不顺利。就核电而言,目前我国仅在巴基斯坦获得了实质性的成果,但这与拥有几十年核电站运营经验和核电技术研究的全球地位相比,并不匹配。

  值得一提的是,中核工业集团主办的《中国核工业 》杂志最近刊发了题为《整合资源成立资本投资公司适合核工业强国之路》的文章。文章认为,南北车合并对中国核工业进行资源整合有借鉴意义。那就是,成立一家核工业国有资本投资公司作为投资运营平台,以提高核能在国际市场上的竞争水平。

责任编辑:Rachel
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